日経平均、TOPIX、JPX日経400、この３つの指標の違いってなんなの？を調査

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どうも、さびやんです。

さて、投資信託を選んでいると、
似たような銘柄が沢山見るかると思います。

ぱっとみいったい何が違うのか、
さっぱりわかりませんよね。

そこで今回、似たような銘柄をピックアップして、
色々と比較してみようと思います。

比較する銘柄は次の３つに絞ってみました。

あえて同じニッセイアセットマネジメントが運用会社の
投資信託をピックアップしてみました。
これにより、いったいどれに投資をするのが正解なのかを考えてみました。

それでは早速見ていきましょう～

①　ニッセイ日経平均インデックスファンドをまとめてみた

まずは一番初めとして、ニッセイ日経平均インデックスファンドを
調べてみました。

続けて、組み入れ上位１０位銘柄と、
組み入れ上位１０位業種を調べてみました。

■■組み入れ上位10位銘柄■■

組み入れ銘柄	組み入れ比率
ファーストリテイリング	7.8％
ファナック	4.7％
ソフトバンクグループ	4.3％
東京エレクトロン	3.3％
KDDI	2.7％
京セラ	2.3％
ダイキン工業	2.1％
信越化学工業	2.0％
デルモ	1.7％
TDK	1.6％

 

■■組み入れ上位１０業種■■

組み入れ業種	組み入れ比率
電気機器	20.3％
小売業	10.9％
情報・通信業	10.３％
化学	8.8％
医薬品	7.1％
輸送用機器	6.4％
機械	5.7％
食料品	4.6％
サービス業	4.0％
精密機器	2.9％

ニッセイ日経平均インデックスファンド　2018年１月末　マンスリーレポートより抜粋

②　ニッセイTOPIXインデックスファンドをまとめてみた

続けて、ニッセイTOPIXインデックスファンドを調べてみました。

こちらも続けて、組み入れ上位１０位銘柄と、
組み入れ上位１０位業種を調べてみました。

■■組み入れ上位10位銘柄■■

組み入れ銘柄	組み入れ比率
トヨタ自動車	3.5％
三菱UFJフィナンシャル・グループ	2.2％
ソフトバンクグループ	1.5％
日本電信電話(NTT)	1.4％
三井住友フィナンシャルグループ	1.4％
ソニー	1.3％
本田技研工業(ホンダ)	1.3％
キーエンス	1.2％
任天堂	1.1％
ファナック	1.1％

 

■■組み入れ上位１０業種■■

組み入れ業種	組み入れ比率
電気機器	14.1％
輸送用機器	8.9％
銀行業	7.4％
情報・通信業	7.2％
化学	7.2％
機械	5.8％
卸売業	4.7％
小売業	4.6％
医薬品	4.4％
食料品	4.3％

ニッセイTOPIXインデックスファンド　2018年1月末　マンスリーレポートより抜粋

③　ニッセイJPX日経４００インデックスファンドをまとめてみた

３番目として、ニッセイJPX400インデックスファンドを調べてみました。

こちらも続けて、組み入れ上位１０位銘柄と、
組み入れ上位１０位業種を調べてみました。

■■組み入れ上位10位銘柄■■

組み入れ銘柄	組み入れ比率
トヨタ自動車	1.7％
本田技研工業(ホンダ)	1.7％
キーエンス	1.7％
ソニー	1.6％
ファナック	1.4％
三井住友フィナンシャルグループ	1.4％
三菱UFJフィナンシャルグループ	1.4％
みずほフィナンシャルグループ	1.4％
ソフトバンクグループ	1.3％
武田薬品工業	1.2％

 

■■組み入れ上位１０業種■■

組み入れ業種	組み入れ比率
電気機器	16.7％
輸送用機器	8.3％
化学	7.5％
情報・通信業	6.7％
銀行業	6.5％
機械	6.1％
医薬品	5.3％
卸売業	4.9％
陸運業	4.8％
食料品	4.4％

ニッセイJPX日経４００インデックスファンド　2018年１月末マンスリーレポートより抜粋

▷　３つのインデックスファンドを見比べてみたところ驚愕の事実が！？

■　ニッセイ日経平均インデックスファンドの感想

ニッセイ日経平均インデックスファンドの組み入れ上位１０位をみて、
正直驚きました。

なんと、日本を代表する企業であるトヨタ自動車が入っていないのです。

運用報告書(全体版)も見たのですが、買っている株数も非常に少ないのです。
(保有株数:218千株 評価額:1,415,038千円　17年2月15日版)

むしろ、本田技研工業(ホンダ)の方が、保有株数も、評価額も高いのです。
(保有株数:436千株　評価額：1,583,116千円　17年2月15日版)

組み入れ業種にしても、電気機器が圧倒的に多く、
20％を超えていました。

日経平均に採用されているとはいえ、
トヨタ自動車を差し置いて、ファーストリテイリングが
１位というのも不思議な感じですね。

とにかく電子機器関連に比重を置いているのが
ニッセイ日経平均インデックスファンドの特徴ということですね。

■　ニッセイTOPIXインデックスファンドの感想

次に、ニッセイTOPIXインデックスファンドですが、
こちらも首位の業種は電気機器です。

しかし、日経平均(20.3%)とは違い、随分と低い(14.1%)比率ですね。

電気機器は、上位銘柄１０社のうち、
ソニー、キーエンス、ファナックが当てはまります。

２番手の業種にはトヨタ自動車などの
自動車関連業態である、輸送用機器が入っています。

もちろん組み入れ銘柄１位はトヨタ自動車で、
3.5％の比率になっています。

当然の結果というかなんというか、
これが日本の企業の中で数少ない、
世界に誇れる企業の本来あるべき位置と言えます。

また、もう一つ特徴的なのが銀行業が多く入っている点ですね。

この日経TOPIXインデックスファンドを見ると、
順当な銘柄が、順当に入っているといった印象です。

■　ニッセイJPX日経400インデックスファンドの感想

そして最後に、ニッセイJPX日経４００インデックスファンドですが、
はっきり言ってこの銘柄は投資対象にはならないですね。

例えば、確かに組み入れ銘柄は首位はトヨタ自動車ですが、
同比率で本田技研工業、キーエンスが並んでいます。

しかし、はっきり言って各企業ごとの時価総額に対する
投資比率としては、疑問点しかありません。

ヤフーファイナンスで、この三社の時価総額を見てみました。

トヨタ自動車の時価総額が圧倒的です。
世界のトヨタですから、当たり前ですよね。

それが、同じ比率(1.7%)とか意味が分かりません。
これは、相対的にトヨタ自動車の比率が低くなっているとも言えます。

念のため、JPX日経４００インデックスの
構成銘柄のウエイト一覧を見てみました。

それを見ると、驚愕の事実がわかりました。

なんと、JPX自体がこの比率で組んでいるではないですか…

いや、指数に連動する運用を目指しているので、
当然と言えば当然なのでしょうが、
それにしても母体となっているJPX日経400の採用比率がむごい。

圧倒的に時価総額が違うのに、ほとんど比率変わらないとか、
もはやJPX日経４００インデックスの存在価値がわかりません。

ただ指数を作ればいいってもんじゃないんですよーと問いたいですね。

▷　総評とまとめ

調べれば調べるほど様々な情報が出てくるので、
まとめるのも困難ですが、これまでの情報を見たうえで
僕の結論はこうです。

投資をするなら

「ニッセイTOPIXインデックスファンド」

これを選びましょう。

特に、全世界投資戦略を取るのなら、
時価総額にある程度合わせた構成比率にしている
TOPIXでやるべきです。

むしろ、こうして調べてみたところ、
他の２つのファンドは選んではいけませんね。

なんでファーストリテイリングの構成比率を首位にしているのか
意味が分かりません。

時価総額がたかだか4,446,608百万円しかないのに。(2018年３月５日現在)
※ヤフーファイナンスより抜粋

自分のあずかり知らぬところで見知らぬ計算式があって、
魔訶不可思議な計算をした結果、
ファーストリテイリングの構成比率を１位にしているならまぁわかります。

しかしこうして調べてみると、少なくともこれはあり得ない。
全然日本そのものを表していない指数なんです。

つまり、
日経平均には指数としての価値が全くないと断言します。

ということで、日本の代表的な指数を使うなら、
絶対にTOPIXを使いましょう。

こちらの方が、より日本そのものを表していますからね。

えっ？JPX日経400はどうかって？
何のことかしら…（すでに無かったことにしている

■　追伸

日経平均を調べていて気付いたのですが、
日経平均（２２５）は値がさ株（価格が高い株）の影響を受けやすく、
ゆがんだ株価指数と言われているようですね。

何しろ、ファーストリテイリングの株価の動きで
この日経平均が動いてしまうように、
値段が高い株の影響を受けやすいようです。

この関係で海外の投資家は東証株価指数（TOPIX）を重視しているようです。

※ソースは日経平均株価　ウィキペディアより

自分が結論付けた根拠の後押しになっていましたね笑

そもそもとして、この日経平均株価指数は、
日本経済新聞が作り出した指数ですから、あんまり意味がないですよね。
（日経新聞を読んでるだけでは、情報が偏るのでオススメできないのです

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